Model Random Walk

Pada dasarnya terdapat tiga teori tentang pergerakan harga saham. Namun demikian, tujuan utama pendekatan-pendekatan tersebut yang terdiri dari fundamental, teknikal dan model random walk adalah untuk menganalisis dan menyesuaikan informasi-informasi yang obyektif supaya satu keputusan membali, menjual atau memegang dapat dilakukan.

Model random walk mengemukakan persoalan, yaitu apakah harga-harga saham atau tingkat keuntungan yang lalu dapat membantu dalam meramalkan harga-harga saham atau tingkat keuntungan waktu yang akan datang. Model ini menegaskan dua hipotesis utama yaitu perubahab-perubahan harga adalah bebas antara satu jangka waktu dengan jangka waktu yang lain, dan perubahan harga mengikuti beberapa distribusi probabiliti tertentu.

Random walk adalah teori yang mengatakan bahwa harga saham serta arah harga saham di masa lalu tidak bisa dipakai sebagai alat untuk meramal pergerakan harga saham di masa mendatang. Hargasaham bergerak secara acak (random) dan tak bisa diprediksi. Peluangnya untuk naik sama dengan peluangnya untuk turun. Tapi, jangka panjang, harga saham akan cenderung meningkat.

Pada model ini asumsi pergerakan harga adalah random, oleh karena itu walaupun para investor memperoleh informasi dari orang dalam, ia masih tidak dapat meramal pergerakan harga saham yang akan datang dengan tepat. Hal ini karena segala informasi akan terkandung dalam harga saham itu sebagaimana diketahui umum. Teori ini berdasarkan pada pasar efisien yaitu informasi saat itu mudah didapatkan. Rintangan dalam pengaliran informasi dan kegiatan-kegiatan disinformation, yang bertujuan memberikan gambaran kabur kepada infestor tentang pasar, tidak ada sama sekali.

Memandang faktor ketidak pastian dan interprestasi yang berbeda dengan informasi yang sampai, maka harga tidak semestinya dengan nilai intrinsik saham itu. Keadaan seperti ini menyebabkan adanya perbedaan antara harga pasar dan nilai saham sebenarnya.

Model random walk mulai dibicarakan pada tahun 1960-an dan seterusnya bermacam-macam studi empirikal  dilakukan untuk membuktikannya.

Berbagai sumber